汽車貸款利率比較

工商時報【富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰】

觀盤重點：本波全球股市賣壓源自於對中國經濟的擔憂，不過就基礎建設貸款固定資產投資、房地產市場銷售與信貸狀況等層面觀察，或顯示中國實體經濟情勢發展其實未如市場預期嚴重，短線則需倚賴中國官方較為積極的政策動作方能恢復投資人信心。

台股部分，此波重挫部份來自產業及經濟基本面不如預期拖累，而稅制改變、漲跌停幅度放寬至10％等因素亦加重跌幅。此外，受可扣扺稅額減半的稅制變革影響，今年部份台股投資人選貸款擇不參與除權息，使得7～8月除權息旺季指數自然消減了400～500點，再加上陸股引導全球股市重挫等因素影響，買盤減少但殺盤力道轉強下，造成台股此波跌勢加速。

儘管市場信心不足，外資賣壓仍重，但股市仍是一個相當有效率的市場，台股8月以來的下跌均在反映景氣、企業獲利及市場停損、斷頭賣壓，評估目前台股底部應已相當接近，且短線已有超跌現象，投資人無須對台股後市更加悲觀。目前指數存在跌深反彈機會，反彈幅度有機會達500點以上，惟短線上指數應先求持穩，大盤能否在十年線附近盤整打底將是觀察重點，建議維持低水位、高防禦的佈局策略。

投資建議：持股佈局部分，目前市場氣氛仍偏空，佈局首選與歐美相關度高的產業，如紡織、製鞋、運動休閒、房市等相關產業，避開與中國及資本支出相關的產業如零組件、工具機、汽車等，轉向基本民生消費，如食品、便利商店等。但中期來看，股價跌深就是最大的利多，許多具全球競爭力、產業趨勢向上且獲利前景佳的電子龍頭股，股價已來到合理甚至相對便宜的價位，投資價值浮現，預期九月利空反映結束後可望有一波中期反彈。

在大盤震盪的局勢下，個股選擇困難度增加，且資金集中化趨勢明顯均提高台股操作難度。過去台灣投資人習慣直接操作個股，但觀察近年來整體台股基金的表現，無論指數報酬是正或負，整體台股基金打敗大盤的比率均在8成以上（資料來源：理柏資訊，截至2015/7/31），顯示透過經理人主動選股操作的台股基金，確實能幫助投資人分散風險，提高獲利機會，或可為投資人列為長期資產配置或取代個股操作的投資方式。

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